|
Un '''Warrant''' és, pròpiament, un [[instrument financer]] emès per una [[corporació]] que permet al posseïdor bescanviar-lo per [[acció|accions]] preferents oa un preu prefixat. Les corporacions emeten warrants conjuntament amb [[obligació|bons]] per tal de lano companyiahaver ade pagar tant interès en les seves emissions de bons, de manera que paguen un preuinterès prefixat.menor Laa sevacanvi de la promesa d'obtenir uns bons resultats que faran augmentar la cotització de les seves acccions, de manera que en el futur l'inversor podrà bescanviar els warrants per accions i compensar amb escreix el menor interès cobrat pels bons. L'estructura d'un warrant doncs és molt similar a una [[Opció call]] sobre accions (stock option), per bé que aquestsels warrants tenen venciments més llargs, inclús d'una dècada, o fins i tot no tenir venciment, cas en el qual s'anomenen warrants perpetus; altrament, si tenen venciment, s'anomenen warrants de subscripció. ElsAquests warrants són instrumentstambé financersestan cotitzats en els mercats de valors.
Al [[regne d'Espanya]] s'ha emèscomercialitzat sota el nom genèric de «Warrants» un variant d'aquest instrument, els '''Covered Warrants''' o '''Naked warrant''' (en [[català]]: Warrants despullats). ElsReben aquest nom perquè no estan lligats a cap [[obligació|bo]], doncs la seva emissió no respon a necessitats de finançament d'una corporació sinó que les institucions financeres els emeten com una alternativa a les [[opció|opcions]]. Per tant els Covered Warrants són un [[instrument financer]] emès per una [[institució financera]], no una corporació, i transaccionats com un [[valor financer]] qualsevol, que dóna al posseïdor el dret, però no pas l'obligació, de comprar o de vendre un [[actiu subjacent]] ([[acció]], [[moneda]], [[índex borsari]], etc.) a un [[preu]] determinat en una data futura (venciment). En termes d'estructura doncs, un Covered Warrant és idèntic a una [[Opció]], ja sigui call o put. Si un warrant és de compra s'anomena Call Warrant, i si és de venda Put Warrant. El preu que es paga pel warrant rep el nom, com en les opcions, de [[prima]], i el preu al qual es comprarà o es vendrà el subjacent rep el nom de [[Preu strike]]. En funció del període d'exercici, els Covered Warrants poden ser de tipus europeu, que tant sols permeten exercir-los a venciment, o de tipus americà, que es poden exercir tot al llarg de la vida del mateix fins al venciment.
==Bibliografia==
|
